国海证券:给予宝丰能源买入评级(3)
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【关键词】
【摘要】合理推进电解水制取“绿氢”项目,走向绿色发展之路 2021年2月9日第一台电解槽开始送电调试,首批建设30台1,000标方/小时的电解水制氢设备,绿氢产能
合理推进电解水制取“绿氢”项目,走向绿色发展之路
2021年2月9日第一台电解槽开始送电调试,首批建设30台1,000标方/小时的电解水制氢设备,绿氢产能2.4亿标方/年(2.14万吨),项目产出的氢气送入化工装置。自2022年起,规划每年增加绿氢产能3亿标方,年新增消减化工装置碳排放总量的5%,力争用10年时间完成企业50%碳减排,用20年时间率先实现企业碳中和。
积极推进重大项目建设
加快300万吨/年煤焦化多联产项目的配套收尾工程,在保证安全环保的前提下尽早投产;全面推进宁东三期100万吨/年煤制烯烃及C2-C5综合利用制烯烃项目建设,力争年底煤制甲醇项目先行投产;取得内蒙古400万吨/年(一期260万吨/年)煤制烯烃项目的环评批复,正式开工建设;继续做好电解水制氢项目第二批装备的安装和工程建设;力争完成宁东四期煤制烯烃项目的审批手续并开工建设;力争年底前建成20万吨/年苯乙烯项目,实现新的盈利增长点。
保障建设资金的供给与安全
目前外部经济环境不确定性增加,而公司项目处于集中建设期,投资较大。要全面统筹规划自有资金和外部融资,在保障项目建设资金需要的同时,严格限制借款规模,保持公司目前的低资产负债率,保持强大的抗风险能力。
加强人才队伍的培养与建设
公司近几年建设项目多,发展速度快,人才队伍的培养和建设十分重要。做到内外兼顾,一方面充分挖掘公司现有人才潜力,为新建项目贡献管理和技术人才;另一方面,要积极引进多层次人才,为更多的人才提供发挥专长、实现价值的平台,在宝丰文化的凝聚下,形成一支有作为、有担当、有情怀、有社会责任感的更加强大的优秀团队。
健全体系,紧跟国际,为文化传承而不断前行
适应公司规模快速增长的需要,继续调整优化公司建设管理架构;原材料采购继续向大型优质企业集中,简化产品验收入库程序,提高运输装卸效率;产品销售继续向大型优质终端客户发展,实现与客户共同成长。继续做好经营计划、绩效考核、审计监察、规范治理、信息披露、公共关系等工作,在全体股东的大力支持下,持续推动公司高质量稳健发展,着力将宝丰能源打造成为技术领先、行业领军、世界一流的高端煤基新材料企业和“绿氢”制造供应企业。
预计公司2022/2023/2024年归母净利润分别为82.63、115.80、149.15亿元,EPS为1.13、1.58、2.03元/股,对应PE为15、11、8倍,维持“买入”评级。
风险提示:碳中和政策带来的项目审批和建设进度不达预期、产品价格下行、项目投产不达预期、销量增长不达预期、原材料价格大幅波动、工厂安全环保生产、产品质量事故等。
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级12家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为21.24。证券之星估值分析工具显示,宝丰能源()好公司评级为4星,好价格评级为3星,估值综合评级为3.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)
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文章来源:《能源技术与管理》 网址: http://www.nyjsygl.cn/zonghexinwen/2022/0320/1580.html